这是什么道理呢?彼得·林奇说,债券市场上的投资者都是非常保守的,他们非常关心公司的偿债能力。既然100美元的面值现在只值20美元,从某种意义上说,就表明该公司的偿债能力只相当于原来的20%:“我的确是欠你100美元,可是对不起,我现在只能偿还给你20美元,其他的我就无能为力了。”
股票投资者应当知道,一旦公司破产倒闭,在清偿顺序上债券是排在股票之前的。既然债券也这样不值钱了,哪里还轮得到股票呢?
【洋为中用,点到为止】
彼得·林奇说:“当一家公司即将灭亡时,千万不要押宝公司会奇迹般起死回生”(第13条林奇投资法则)。他说,谁都有看错眼的时候,问题的关键在于如果上市公司基本面已经发生恶化,你还死死抱住这只股票不放,甚至还要错上加错,继续买入这种烂股票,那就无药可救了。如果你真的想买这种公司的股票,不妨先看看这家公司发行的债券表现如何,从中做一个相对比较。
在国内股市中有一种“臭豆腐效应”,或者说“男人不坏、女人不爱”效应——越是ST、PT股票,股价还涨得越离奇。如果你不把股票投资看作是赌博,那么你最好还是记住彼得·林奇的提醒:“无论你买入一只股票的股价多么低,一旦跌到0的时候,你将亏损100%的资金。”