词的起句，先点明时间和节令特征，并惊叹时光流逝。“又匆匆”三字，为加一倍抒情法，表明这样的时光之感非只是今天所有。接着写春风寒冷，无缘无故地使他睡不着。这些都是怀人之情的题前铺垫。同时，“客梦”一句，又对下文内容形成暗逗。以下回忆，即是由“客梦”带出。写往日情事，他不写聚、写乐，而只写散、写别。写离别的镜头，既不乏秦、柳的缠绵，又比秦、柳诸人温雅含蓄。末句折回，写访旧而生的空寂之感。楼上飞燕说旧事，传达出了他的无比怅惘之情。
这样的描写，似乎已经将情事写尽了。下片另辟蹊径，以“闻道”开头，“人见”补充，化虚为实，将思念中伊人的形象复现于笔端。“帘底纤纤月”一句，虽只是唯一一句写伊人形象的语言，却绮艳之极，极富表现力，且空白很大，引人遐思。以下重笔抒情，就有了很成功的基础。“旧恨”言当时离别之恨，“新恨”谓今日思念之恨，而以“春江流不断”“云山千叠”来形容之，妙在得于眼前所见，十分自然，且又各与当时情境贴切：当年自己放船远去时，别情依依，如长流的江水；此日人分两处，不可得见时，又堪恨阻隔如云山一样，不可超越。这两句形容，力量显得奇重，其中应该还包含着其他的幽恨。联系他此番不得不辞别豫章故人赴行都的写作背景，其中可能包蕴着身世之感，特别是包含着壮志难酬的幽恨。这是即兴寄托的妙笔。“料得”以下，于无可生发处再作推进，想象万一将来重相见于宴席之前的情形。“镜里花难折”，写尽情长缘短、对面难堪的幽恨。写情至乎此，可谓无以复加，因为他写到了人人心中所能感、而人人口中所难言的境界。最后借虚想中的佳人之口，为自己壮志难酬、白发早生而重加感慨。这样的曲折感慨，比起由自己直说，显得更含蓄有味。一个“惊”字，写透了不该如此却不得不如此的苍凉悲愤。