刘基炎中途突起歹念，悄悄将这批军火改运登州，以图据为已有。戴季陶及时得知这个消息，他假托有事，邀请刘基炎到海容舰议事。
刘基炎对于文人戴季陶没有一点戒备，十分坦然地到海容舰上赴会。戴早有准备，待刘基炎得意洋洋地登上海容舰时，亮出手枪，对准他的胸口。刘大惊失色，退路全无，只好束手就擒。戴勒令他将吞没的军火交出来。一个武夫，却被文士制住，茫茫大海，逃走不能，反抗无用，无可奈何之下，只好应允将吞下去的械弹吐出半数。
革命军跨海北伐，很快在辽东半岛尖山口登陆，反动清军望风坡靡，革命军占领瓦房店，攻克庄河厅城。
南北议和，孙中山功成身退。袁世凯担任临时大总统，下令取消关外都督。戴季陶只好打点行装，回到上海，再度从事新闻工作。
他同李怀霜、周浩等人一起创办《民权报》，并担任总编辑。他写了不少文章，揭露抨击袁世凯。对于袁世凯羽翼下的官僚政客、议员军阀，戴季陶也无情地实行口诛笔伐，不稍假以词色，一概抨击无余。由于戴季陶的文章对袁世凯复辟阴谋尽情揭露，再加词锋犀利、文字劲烈，一时为人们广为传诵，《民权报》也声誉日增，读者越来越多，大有洛阳纸贵、不胫而走之概。