接下来，我们看颂语。“妖氛未靖不康宁”句，暗指宋金两国之战发生在“靖康”年间。而“北扫烽烟望帝京”句说的是北国大金横扫北宋，致使烽烟战火烧到了宋帝所在的东京（今开封）。再看“异姓立朝终国位”句，指金灭北宋后，立异姓“张邦昌”为帝，致使北宋彻底灭亡。而“卜世三六又南行”句，三加六是九，意即北宋共历九帝，之后宋室南迁，南宋建立。
最后，我们来释图。图中被押走的二人，显然指北宋二帝。
第二十二象
谶曰
天马当空
否极见泰
凤凤淼淼
木冓大赖
颂曰
神京王气满东南
祸水汪洋把策干
一木会支二八月
临行马色半平安
解析：首先，我们来看谶语。其中“天马当空”指“泥马渡江”的灵异故事，讽刺赵构以此给自己称帝找借口。而“否极见泰”是说倒霉到了极点就就意味着好运要来了，即赵宋王朝和赵构本人的命运都是“否极见泰”。再看“凤凤淼淼”句，说的是以岳飞为代表的抗金派和以秦桧为代表的投降派之间的斗争，而“木冓大赖”则指南宋高宗赵构是个不知耻辱的“大无赖”，其中“木冓”是“构”的繁体字“構”。由此可见，《推背图》所预之事是何等精准！